Aktiviteten er steget i de danske ventureselskaber i tredje kvartal 2008, hvor investeringsaktiviteten lander på i alt 650 millioner kroner, hvilket svarer til en stigning på 27 procent eller 140 flere millioner kroner end kvartalet før.

Millioner går dog primært til opfølgningsinvesteringer i de selskaber, som allerede har høstet en plads i ventureselskabernes portefølje, mens andelen af investeringer i nye virksomheder og projekter fortsætter med at falde.

Det viser en analyse af det danske venturemarkeds tredje kvartal, som er foretaget af Danish Venture Capital Association – DVCA og Vækstfonden.

- Der er alt mulig grund til at forvente, at tendensen vil fortsætte i den kommende tid, og at nyinvesteringerne bliver nedprioriteret. Virksomheder har generelt meget vanskelig ved at rejse kapital, hvilket gælder for samtlige kapitalkilder – også venturebranchen, hvor flere selskaber er trængte. Alle finansielle institutioner kappes om pengene, og i sådan en situation er det altså de mindst risikobehæftede aktiviteter, som får først, lyder det fra Vækstfondens vicedirektør Rolf Kjærgaard.

Hos DVCA hæfter formanden Ole Steen Andersen sig også ved, at hele markedet i tredje kvartal netop har været drevet af investeringer i virksomheder, som har været i ventureselskabernes portefølje i flere år.

Særligt biotek har trukket mange opfølgningsinvesteringer, mens der er sket få nyinvesteringer.

Ifølge analysen for tredje kvartal udgør de opfølgende investeringer 76 procent målt på beløb i tredje kvartal 2008, og ser man på hele året har andelen af opfølgende investeringer samlet set været 77 procent, hvilket er den højeste andel i de mere end fem år, kvartalsanalyserne er blevet gennemført.

Øget interesse

Vækstfonden har i 2008 foretaget nyinvesteringer i ti virksomheder samt i venturefonde, der har foretaget 12 nyinvesteriger, og har en målsætning om at opretholde et moderat investeringsniveau i 2009.

Ifølge vicedirektør Rolf Kjærgaard er de tider, hvor man ser 50-60 nye virksomheder starte op med hjælp fra venturekaptial i Danmark på årsbasis, fortid.

- Antal i den størrelsesorden kommer vi overhovedet ikke i nærheden af i den kommende tid. Det er der ganske enkelt ikke nok kapital til i markedet, og usikkerheden er for stor, siger han og peger på, at investorerne i tredje kvartal i snit har fået 44 henvendelser fra iværksætter, der er på jagt efter kapital til udvikling af virksomheden. Det antal er kun se højere to gange i de mere end fem år, som kvartalsanalyserne af venturemarkedet er blevet gennemført.

Kamp om kapital

At iværksætternes kamp om kapital er blevet skærpet er direktør for Øresund Entrepreneurship Academy Christian Vintergaard, der er ekspert i venturekapital, heller ikke i tvivl om.

Han forventer, at investorerne vil forsætte med at have deres fokus på opfølgningsaktiviteter, så længe den økonomiske usikkerhed fortsætter.

- Der vil fortsat være investorer, som har behov for at få deres pipeline fyldt op, men de er ikke så opsøgende som tidligere. Iværksættere vil altså fortsat kunne hente investeringer, men det gælder primært de allerdygtigste med de bedste. Der vil være færre, der kan hente investeringer. Og de, der gør, vil få mindre for deres projekter, forventer Christian Vintergaard, der samtidig peger på, at det samtidig skaber en gunstig situation for de investorer, der har kapitalen og modet på at investere lige nu, fordi de har lettere adgang til de gode projekter.