Pengenød. Masser af virksomheder risikerer at måtte lukke, når den nuværende ejer trækker sig tilbage. Kapitalplanen har ikke kunnet skaffe nok kapital til at matche behovet i forbindelse med ejerskifter.
Her næsten tre år efter, at regeringen præsenterede sin storstilede kapitalplan, er det stadig ikke lykkedes at få løst et af de største problemer, som planen skulle rydde af vejen.
Der er således fortsat en massiv mangel på kapital til at gennemføre generationsskifter.
Vækstfonden anslår, at der aktuelt er et udækket kapitalbehov på cirka ti mia. kr. blandt mindre og mellemstore virksomheder, som står over for at skulle have nye ejere inden udgang af næste år.
Dermed risikerer hundredvis af virksomheder at måtte lukke, når den nuværende ejer trækker sig tilbage. Der er ganske enkelt ikke risikovillige penge nok på markedet til at føre dem videre.
Store kapitalrejsninger
De senere år har ellers budt på en kraftig ophobning af kapital til investering i mindre og især mellemstore virksomheder.
Flere og flere kapitalfonde interesserer sig for dette segment, og de får flere og flere penge under forvaltning.
Siden 2002 har de såkaldte buy out-fonde, hvis fokus er etablerede unoterede virksomheder, ifølge Vækstfonden mere end tredoblet deres kapital under forvaltning til i dag cirka 39 mia. kr.
Problemet er bare, at behovet for kapital til ejerskifter som primært skal komme fra disse fonde anslås af Vækstfonden til 50 mia. kr. frem mod slutningen af 2008.
Dermed mangler der altså fortsat omkring ti mia. kr., hvis alle de presserende generationsskifter skal kunne gennemføres.
- En stigende del af efterspørgslen på kapital til generationsskifter matches i dag af udbuddet, fordi vi har set store kapitalrejsninger blandt buy out-fondene i de seneste år. Der er dog stadig et udækket behov, særlig blandt de mindre virksomheder, konstaterer vicedirektør Rolf Kjærgaard fra Vækstfonden.
Færre venturefonde
Det er ikke kun buy out-fondene, der har kunnet glæde sig over tiltagende indsprøjtninger af kapital fra investorer. Også venturefondene i Danmark, som investerer i umodne virksomheder med vækstpotentiale, har fået flere penge at investere for.
Mens venturefondene i 2002 havde omtrent 16 mia. kr. under forvaltning, råder de nu over cirka 22 mia. kr.
I samme periode er antallet af venturefonde ifølge Vækstfonden faldet fra 67 til 47, så de enkelte fonde i dag gennemsnitligt betragtet er væsentligt større end tidligere. Vækstfonden og de ventureselskaber, som Vækstfonden er medejer af, repræsenterer 37 procent af den samlede venturekapital under forvaltning i 2007.
I alt har buy out- og venturefonde med aktiviteter i Danmark ifølge Vækstfonden investeret 28,7 mia. kr. i perioden 2002-2006.
