Psykologien på aktiemarkedet er vendt, så kursstigninger nu anvendes til udsalg.
Stigningerne i flere danske aktier gik i årets første måned imod den internationale tendens, og det kan vi som danske aktionærer glæde os over.
Spørgsmålet er dog hvor længe. I længden er det danske aktiemarked ikke et smørhul, hvorfra vi kan iagttage internationale kursfald samtidig med, at vore egne aktier stiger.
Derfor bør vi på lidt længere sigt holde godt øje med udviklingen internationalt. Og den er ikke positiv. På det amerikanske aktiemarked er de seneste fire måneders gevinster forsvundet, og på det tyske aktiemarked er vi nået tilbage til i slutningen af august 2009. Der har været tale om hurtige og stærke kursfald, og udsalgene er sket under stor omsætning.
I fredags oplevede vi en interessant situation på det amerikanske aktiemarked, som startede med at stige, men sluttede dagen med et markant kursfald. Meget tyder på, at psykologien er vendt på den måde, at kursstigninger nu anvendes til udsalg. Med andre ord: Sælgerne har taget magten.
Det hænger sammen med, at den vestlige verdens økonomi igen er på vej ind i en opbremsning. Eksempelvis er antallet af nyanmeldte arbejdsløse igen stigende i USA.
Sidste uges data for ordreindgang for varige forbrugsgoder var også en spand koldt vand i hovedet på de økonomiske optimister: Der var ventet en fremgang på 2,0 procent, men det blev kun til en fremgang på 0,3 procent.
Der er heller ikke meget at råbe hurra for i de overraskende stærke amerikanske BNP-tal for fjerde kvartal 2009. Væksten blev ganske vist 5,7 procent mod forventet 4,7 procent, men en analyse viser, at 3,4 procentpoint kan forklares af lageropbygning i erhvervslivet, som må antages at have kortvarig karakter. Stigende privatforbrug bidrog til BNP-væksten med 1,4 procentpoint, hvilket var mindre end i tredje kvartal.
